時(shí)新彈了彈煙灰，鎮(zhèn)靜地說(shuō)：“說(shuō)說(shuō)你的理由。”

秦云東摸了摸下巴：“我這兩年多次去過(guò)歐美國(guó)家，經(jīng)常和他們的企業(yè)家和金融家交流，我也參觀過(guò)他們的樓市、股市和債市，我逐漸得出一個(gè)結(jié)論，西方的金融市場(chǎng)有大麻煩，很可能這兩年就要出嚴(yán)重問(wèn)題。”

西方金融控制全球貨幣供給量，一旦他們陷入危機(jī)，馬上就會(huì)波及到全球各個(gè)國(guó)家，東大也不可能獨(dú)善其身。

在內(nèi)外因素的疊加下，W省的地產(chǎn)證券化金融試點(diǎn)必然首當(dāng)其沖面臨風(fēng)險(xiǎn)。

秦云東非常擔(dān)心全省經(jīng)濟(jì)經(jīng)受不住第一波沖擊就可能崩潰，那簡(jiǎn)直就是一場(chǎng)浩劫。

聽(tīng)完秦云東的解釋，時(shí)新微微點(diǎn)點(diǎn)頭。

時(shí)新曾經(jīng)是社科院研究宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的專家，現(xiàn)在又是新國(guó)基地產(chǎn)總裁，對(duì)霉國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)一直持續(xù)研究。

他對(duì)秦云東說(shuō)，霉國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)數(shù)年的繁榮，房?jī)r(jià)持續(xù)大幅上漲，的確形成了巨大的資產(chǎn)泡沫。

通過(guò)最新的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)報(bào)告看，霉國(guó)的房?jī)r(jià)上漲約百分之三十，部分地區(qū)的房?jī)r(jià)漲幅甚至超過(guò)百分之五十。

“霉國(guó)房?jī)r(jià)快速上漲并非基于真實(shí)需求，而是由低利率政策和信貸擴(kuò)張。”

時(shí)新進(jìn)一步分析，從2001年開(kāi)始，霉國(guó)連續(xù)降息，到2005年，基準(zhǔn)利率已經(jīng)低于百分之一。貨幣寬松政策促使銀行放松貸款標(biāo)準(zhǔn)，推動(dòng)投機(jī)性投資旺盛。

霉國(guó)房地產(chǎn)泡沫積累導(dǎo)致房地產(chǎn)市場(chǎng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重背離，今后兩三年之內(nèi)確實(shí)有崩盤(pán)的隱患。

“云東，你能考慮到國(guó)際金融對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響，非常好。不過(guò)，你也不需要過(guò)度緊張。依我看，我們國(guó)家會(huì)受到西方金融危機(jī)的沖擊，但相較于歐美等主要經(jīng)濟(jì)體，中國(guó)所受影響并不會(huì)達(dá)到災(zāi)難性程度。”

時(shí)新首先給出的理由是東大快速增長(zhǎng)的外匯儲(chǔ)備。

東大1985年外匯儲(chǔ)備才兩百億美元，二十年后的2005年，東大的外匯儲(chǔ)備肯定能超過(guò)八千億美元。

按照外貿(mào)發(fā)展速度推算，明年?yáng)|大創(chuàng)匯超過(guò)一萬(wàn)億美元毫無(wú)懸念，一舉成為外匯儲(chǔ)備世界第一國(guó)家。

有了充足的外匯儲(chǔ)備，并且外匯儲(chǔ)備總額遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于外債總額，不僅增強(qiáng)了東大匯率的穩(wěn)定，避免了資本外流導(dǎo)致的匯率暴跌，還為進(jìn)口必需品，如石油、糧食、原材料，提供了可靠的支付能力。這就為東大抵御全球金融危機(jī)奠定了扎實(shí)的基礎(chǔ)。

秦云東聽(tīng)到老師的分析，緊鎖的雙眉逐漸舒展開(kāi)。

他很長(zhǎng)一段時(shí)間都忙于事務(wù)工作，沒(méi)有時(shí)間研究東大的宏觀經(jīng)濟(jì)，今天時(shí)新給他講解的內(nèi)容讓他看到了希望。

但秦云東隨即又提出一個(gè)令他擔(dān)心的問(wèn)題，那就是東大的金融體系的風(fēng)險(xiǎn)依然存在，2003年商業(yè)銀行不良貸款率超過(guò)百分之十六，如果遇到金融風(fēng)暴，會(huì)不會(huì)脆弱到不堪一擊？

時(shí)新笑了：“你只盯著臨江市企業(yè)上市，難道沒(méi)有看到四大國(guó)有銀行都上市了嗎？銀行業(yè)經(jīng)過(guò)股份制改革后，不良貸款率逐年下降，而資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力顯著提升。四大銀行資本充足率超過(guò)百分之十，抗風(fēng)險(xiǎn)能力也在加強(qiáng)。”

時(shí)新拿出他掌握的數(shù)據(jù)介紹說(shuō)，東大的信托和理財(cái)規(guī)模較小，資產(chǎn)占GDP比重約百分之二十，遠(yuǎn)低于霉國(guó)的百分之一百的占比，因此不會(huì)形成像歐美那樣的影子銀行風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)鏈。

秦云東欣然同意時(shí)新對(duì)局勢(shì)的判斷。

“老師，商業(yè)銀行資本充足率的國(guó)際公認(rèn)最低警戒線是百分之八，我們能達(dá)到百分之十，這絕對(duì)是個(gè)好消息。如果監(jiān)管部門能對(duì)銀行的信貸投放和風(fēng)險(xiǎn)控制要求再嚴(yán)格些，我的信心就更足了。”

秦云東引用了鐘超凡說(shuō)過(guò)的話做補(bǔ)充。

東大的金融體系的一個(gè)特征是“不完全開(kāi)放”，資本賬戶并沒(méi)有完全開(kāi)放，這是抵御西方金融危機(jī)的首要防線。

因?yàn)闁|大的金融政策抑制了外資金融機(jī)構(gòu)的參與度和金融市場(chǎng)與國(guó)際的聯(lián)動(dòng)性，預(yù)防性地塑造出防火墻，可以有效阻止金融危機(jī)的的跨境傳播，避免了國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)持有大量次級(jí)貸款相關(guān)衍生品的損失。

秦云東的思路更加清晰，各種搜集到的信息匯總在一起，在他的大腦中形成了東大完美金融防御邏輯鏈。

時(shí)新聽(tīng)著秦云東的深挖內(nèi)需市場(chǎng)的思路，不由得開(kāi)懷大笑。

“英雄所見(jiàn)略同啊。如果西方的金融危機(jī)爆發(fā)，必然拖拽全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退，國(guó)家的外貿(mào)出口將會(huì)受到重創(chuàng)，將經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向內(nèi)需驅(qū)動(dòng)，用國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的巨大潛力和高儲(chǔ)蓄率為經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定提供緩沖。”

時(shí)新總結(jié)說(shuō)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)確實(shí)存在風(fēng)險(xiǎn)警訊，但東大有獨(dú)特的制定長(zhǎng)期戰(zhàn)略體制、嚴(yán)格的監(jiān)管機(jī)制、居民高儲(chǔ)蓄率、產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃，就算在在全球金融危機(jī)中嘗到苦頭，但風(fēng)險(xiǎn)總體可控，并不會(huì)被輕易打倒。

他鼓勵(lì)秦云東雖然要嚴(yán)肅對(duì)待W省的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)經(jīng)濟(jì)下行壓力有充分的準(zhǔn)備，但是也不要喪失信心。通過(guò)積極參與調(diào)整W省的經(jīng)濟(jì)政策，讓全省的經(jīng)濟(jì)盡量少受些影響。

秦云東輕輕點(diǎn)點(diǎn)頭。

他知道國(guó)家的改革開(kāi)放是摸著石頭過(guò)河，對(duì)于潛在的風(fēng)險(xiǎn)不能談虎色變，只能迎著風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)前行，而不是看到風(fēng)吹草動(dòng)就裹步不前甚至出現(xiàn)倒退。

秦云東的職責(zé)就是要確保全省的經(jīng)濟(jì)經(jīng)受住沖擊而不會(huì)產(chǎn)生動(dòng)蕩，這在全省很多干部腦子發(fā)熱大搞經(jīng)濟(jì)的氛圍里，想要完成任務(wù)非常艱巨，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)對(duì)詹姆士公司的金融戰(zhàn)的難度。

“老師，困難肯定會(huì)有的，但事在人為，我很樂(lè)意迎難而上。”

秦云東說(shuō)得很堅(jiān)定，但又是不得不做出的表態(tài)。

現(xiàn)在秦云東到槐蔭市，碰到鄭蒼龍對(duì)鮑乾清、白國(guó)昌等人的投訴，他雖然也不認(rèn)可鮑乾清的做法，但不得不對(duì)鄭蒼龍潑冷水。

想要為過(guò)熱的經(jīng)濟(jì)降溫，就要獲得多數(shù)干部的支持，至少不不能激化矛盾影響大局。

秦云東暗自提醒自己必須冷靜，不能受外界干擾，打亂了他的目標(biāo)。